Được thi công xây dựng cuối năm 2010 và đưa vào sử dụng ngày 7/5/2013 - đúng dịp kỷ niệm 59 năm Chiến thắng Điện Biên Phủ, hồ chứa nước Loọng Luông là một trong những công trình mà Đại tướng Võ Nguyên Giáp dành tặng cho Đảng bộ, chính quyền và cộng đồng các dân tộc trên địa bàn xã Mường Phăng.
Hồ chứa nước Loọng Luông 1 như một tình cảm cuối cùng mà Đại tướng có thể dành tặng cho người dân xã Mường Phăng, huyện Điện Biên, tỉnh Điện Biên trước lúc đi xa.