Đồng won của Hàn Quốc. Ảnh: AFP/TTXVN
Sau 9 lần tăng lãi suất liên tiếp kể từ tháng 3/2022, lãi suất của Mỹ đã tiến vào ngưỡng 5% trong bối cảnh hậu quả của cuộc khủng hoảng ngân hàng đang gây lo ngại cho giới tài chính ở nhiều nước.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cho rằng việc tăng lãi suất nhẹ là nhằm duy trì niềm tin thể hiện qua các hành động để ổn định giá cả. Các nhà phân tích cho rằng động thái tăng lãi suất “bước nhỏ” lần này của Fed báo hiệu sự kết thúc của chu trình tăng lãi suất do lo ngại về một cuộc khủng hoảng tín dụng sau vụ sụp đổ của ngân hàng.
Tuy nhiên, Chủ tịch Powell đã kiềm chế sự lạc quan của giới tài chính khi cho biết sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay và ông cũng để ngỏ khả năng sẽ tiếp tục có điều chỉnh lãi suất bổ sung.
Dù vậy, nếu Fed thực hiện thêm việc tăng lãi suất “bước nhỏ” trong phiên họp tháng Năm tới, chênh lệch lãi suất giữa Hàn Quốc và Mỹ sẽ nới rộng lên 1,75%, điều này dự kiến sẽ làm tăng gánh nặng cho chính sách tiền tệ. Tỷ giá giữa đồng won và USD ngày 23/3 dao động ở mức 1.278,3 won, giảm 29,4 won so với ngày giao dịch trước đó (1.307,7 won), trong bối cảnh thị trường kỳ vọng Fed sẽ kết thúc chính sách thắt chặt tiền tệ. Tuy nhiên, với mức tăng hiện tại, khoảng cách giữa lãi suất cơ bản của Hàn Quốc và Mỹ đã nới rộng lên 1,5 điểm phần trăm, mức lớn nhất trong 22 năm.
Giới phân tích tài chính và các nhà đầu tư đang kỳ vọng Fed sẽ đóng băng lãi suất trong phiên họp tháng Năm. Theo thăm dò của FedWatch của Chicago Mercantile Exchange, có tới 60,3% các nhà đầu tư dự đoán Fed đóng băng lãi suất vào tháng Năm và 76,4% cho rằng có khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Bảy. Giới phân tích chỉ ra rằng giữa những lo ngại về khủng hoảng tín dụng và suy thoái kinh tế sau cuộc khủng hoảng ngân hàng, Fed dường như đã chú trọng hơn vào việc thay đổi chính sách.
Do đó, Ngân hàng trung ương Hàn Quốc (BoK), vốn đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,5% vào tháng trước đang tiếp tục trì hoãn. Giới phân tích cho rằng BoK sẽ tiếp tục đóng băng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp của Ủy ban Chính sách tiền tệ vào ngày 11/4 tới để đánh giá các yếu tố kinh tế. Hiện tại, cán cân tài khoản vãng lai ghi nhận mức thâm hụt lớn nhất trong lịch sử (-4,52 tỷ USD) trong tháng Một, thị trường bất động sản lao dốc và gánh nặng nợ hộ gia đình cũng là những yếu tố làm tăng khả năng đóng băng lãi suất cơ bản. Ngoài ra, do tỷ lệ lạm phát giá tiêu dùng (4,8%) trong tháng Hai đã giảm xuống mức 4% lần đầu tiên sau 10 tháng nên áp lực lạm phát có phần giảm bớt.
Tuy nhiên, khoảng cách lãi suất cơ bản ngày càng lớn giữa Hàn Quốc và Mỹ sẽ gây ra áp lực cho chính sách tiền tệ của Hàn Quốc. Nếu Fed thực hiện thêm một bước nhỏ vào tháng Năm, chênh lệch lãi suất sẽ mở rộng lên mức cao nhất từ trước tới nay là 1,75 điểm phần trăm. Dòng vốn nước ngoài chảy ra có thể tăng tốc và áp lực lên tỷ giá hối đoái won/USD sẽ tăng do giá trị của đồng won giảm. Theo Korea Exchange, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng khoảng 1.300 tỷ won giá trị cổ phiếu trên thị trường KOSPI và KOSDAQ từ ngày 10-20/3 khi ngân hàng Silicon Valley Bank (SVB) phá sản.